Een slagveld op de beursvloer vandaag. De AEX dook vrijdagochtend een poos onder de grens van 300 punten. Wat is er loos en waar eindigt deze beurscrisis? het antwoord is simpel. “Onze bijdrage aan Europa zal fors omhoog gaan.”

Lees ook: Kiezers de schuld aan Bush Republikeinen halen uit naar Obama

De AEX zakte vrijdag onder de 300 punten. Hoe dramatisch is dat? “300 is een belangrijke psychologische grens. We staan er nu even boven, maar de onzekerheid in de markt is nog niet weg. Als we langere tijd onder de 300 blijven staan, gaan we echt diepere bodems opzoeken.” “Veel handelaren op de beurs maken rekensommen en kijken naar de stand van de economie. Zij beslissen niet op basis van een rond getal. En dus is het doorbreken van de 300 punten op zich niet zo dramatisch. Het is vooral een markering in ons geheugen die staat voor een slechte tijd op de beurs.”Wat is er loos?

“Beleggers zijn bang voor een tweede recessie in de VS. De politiek is daar te gepolariseerd om tot een structurele oplossing te komen. In Europa zijn we niet in staat om het vertrouwen in de zwakke landen te herstellen. De rente van Spanje en Italië zal waarschijnlijk verder stijgen.”

“Ten eerste zijn de economische vooruitzichten niet goed. De werkloosheid is in veel landen hoog. Dat zorgt voor voorzichtigheid bij de burger. Die houdt zijn hand op de knip en koopt alleen wat hoogst noodzakelijk is. Door die terughoudendheid verkopen winkels minder. Winkeliers zullen dan ook minder snel nieuwe bestellingen doen bij de makers van producten. De producenten gaan hun productie inkrimpen en hebben tevens minder grondstoffen nodig. Ziedaar het nadelige gevolg van een dalende economie.”

Verder: “In een slechte economie is het lastig om meer inkomsten te krijgen. En dus vreest men dat veel overheden hun rente of zelfs hun schuld niet meer helemaal kunnen terugbetalen. Dan rest er maar één oplossing; iedereen die geld heeft uitgeleend, moet accepteren dat niet alles terugkomt. De vraag is wie dat verlies gaat betalen. Daarover zijn de politici het niet eens. En dus is er geen oplossing. Beleggers weten dat.”

Waar eindigt dit?
“Uiteindelijk komt alles goed, maar de weg daar naartoe is moeizaam. Zwakke economische groei in Europa en de VS zal de markt negatief beïnvloeden. Het oplossen van deze enorme crises gaat jaren duren. Het wordt een proces van de lange adem.”
“Duidelijk is dat de economie moet gaan verbeteren, zodat er meer mensen werken en de overheid belastinginkomsten heeft. Maar ook moet de overheid bezuinigen. Daarnaast moet er duidelijkheid komen over wie de rekening gaat betalen van de waardedalingen. Dat zijn politieke beslissingen. De crisis kan dus pas eindigen als de politiek een beslissing heeft genomen die alle zorgen wegneemt en alle vragen beantwoord. Zolang dat niet is gebeurd, zal de onzekerheid blijven. En zolang er onzekerheid is, zal de beurs op elk bericht over de economie, de schulden en de politiek op en neer gaan.”

Wat betekent dit voor Nederland?
“We zullen het relatief goed blijven doen. Maar onze bijdrage aan Europa zal fors omhoog gaan. Ik vermoed binnen een jaar.”

“Als de waardedalingen langer aanhouden, dan kunnen Nederlandse beleggingen in de problemen komen. Voor de Nederlandse economie is het anders. Bedrijven die afhankelijk zijn van onzekere consumenten zullen misschien minder verkopen. Nederlandse bedrijven zijn groot in handel, dus zij zullen daar in meer of mindere mate last van krijgen. Een ander probleem voor Nederland vormen de schulden. Moet de Nederlandse staat meebetalen met het opvangen van de waardedalingen elders in Europa ? Als dat zo is, dan  wordt er een aanspraak gedaan op het geld dat de belastingbetaler betaalt. Hoe veel dat is, hangt af van de politiek.”