MGM Resorts heeft winst update uitgegeven te midden van de Corona Covid-19 pandemie. MGM meldt dat de omzet is gedaald voor de eerste twee maanden van 2020, maar de netto-inkomsten steeg meer dan 500-voudig als gevolg van de verkoop en lease terug van 49.9% van het MGM Grand en Mandalay Bay in Las Vegas.
De pandemie heeft geleid tot de sluiting van alle commerciële casino’s in de Verenigde Staten deze maand, evenals alle casino’s in Macau voor 15 dagen van februari.
De operator zag de omzet dalen 10% jaar-op-jaar in de eerste twee maanden van 2020, voornamelijk als gevolg van de sluiting van casino’s en de algemene vermindering van klanten in Macau. Deze sluiting zorgde ervoor dat MGM geen winstleidraad voor 2020 uit geeft met de resultaten van 2019.
De winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen, amortisatie en herstructurering (EBITDAR) steeg met 24%, ofwel 27% van Circus Circus, dat in december 2019 werd verkocht, wordt verwijderd uit de cijfers van 2019.
EBITDAR van regionale activiteiten in de rest van de VS steeg met 42%, of 26% wanneer de acquisities van Empire City Casino in 2019 en MGM Northfield Park buiten de cijfers van 2020 worden gelaten.
Het netto-inkomen steeg van $27miljoen in de eerste twee maanden van 2019 naar ongeveer $1,3 miljard in 2020.
Deze stijging werd vooral veroorzaakt door de beslissing om de MGM Grand en Mandalay Bay Resorts te verkopen en een joint venture te vormen met Blackstone Real Estate Income Trust, die de eigendommen terugleasen aan een dochteronderneming van MGM Resorts. MGM verdiende ongeveer $1,5 miljard vóór belasting met deze deal.
De exploitant heeft ongeveer $3,9 miljard in contanten in operationele contanten en contante investeringen om zijn liquiditeit te ondersteunen terwijl de casino’s gesloten zijn.
„Bij MGM Resorts zijn we toegewijd om ons steentje bij te dragen aan de verspreiding van COVID-19, inclusief de sluiting van onze eigendommen in de Verenigde Staten,” zei Bill Hornbuckle, die vorige week werd benoemd tot waarnemend CEO en president van MGM Resorts. „Hoewel dit ongetwijfeld op korte termijn een significant negatief effect zal hebben op ons bedrijf, zijn we goed gepositioneerd om uit de huidige crisis te komen in het licht van onze sterke liquiditeitspositie en waardevolle activaportefeuille.
Las Vegas en andere casino steden zoals Atlantic City en Macau worden hard geraakt door het coronavirus. MGM is juist in deze steden actief. De sluiting van de casino’s in Las Vegas zal waarschijnlijk bijna 40 miljard gaan kosten.
„Met de verdere uitvoering van het MGM 2020-plan en de implementatie van agressieve kostenbesparingsinitiatieven, geloven we dat het bedrijf in staat zal zijn om zijn uitgaven te beheren tijdens het navigeren door deze ongekende gebeurtenis. We nemen momenteel zeer moeilijke beslissingen, maar geloven dat deze in het belang van het bedrijf op lange termijn zullen zijn.”
Hornbuckle vervangt Jim Murren, die vorige maand aangekondigd dat hij zou aftreden van de rol, waardoor een einde bijna 12 jaar in de leiding van de operator. Sindsdien is hij aangesteld door Nevada gouverneur Steve Sisolak om de Covid-19 Response and Recovery Task Force te leiden.
Voor 2019 steeg de omzet van de operator met het hele jaar 9,6% naar $12,90 miljard, terwijl de winst werd betaald door de verkoop van het Bellagio Hotel en Casino. Echter, Murren beschreven MGM’s vierde kwartaal als „onder de verwachtingen.”